Инвестиционный кредит для малого бизнеса: почему банк просит финмодель и свою долю

Собственник небольшого производства решил поставить вторую линию. Деньги нужны длинные, платёж хочется посильный, и он идёт в банк со словами «нужен инвестиционный кредит». Обратно приходит список: финансовая модель проекта, подтверждение доли собственных средств, договор с поставщиком, документы на объект, график платежей по этапам. Для компании, где бухгалтерию ведёт приходящий специалист, а собственник сам сводит цифры по вечерам, такой список читается как отказ, написанный вежливо.

Здесь разбираю, зачем банку эти бумаги и во что требования превращаются для компании с выручкой в несколько десятков миллионов в год. Общий разбор продукта, отличие от оборотки и лизинга, транши, льготные программы и типовые ошибки в заявке, живёт в гайде про инвестиционный кредит для бизнеса. Инвестиционный налоговый кредит по статьям 66 и 67 Налогового кодекса - изменение срока уплаты налога, его даёт уполномоченный орган, налоговый или региональный, смотря о каком налоге речь, и к банковским деньгам он отношения не имеет. Закупка сырья и зарплата - задача оборотного кредита, про него есть отдельная статья. Покупка помещения под бизнес живёт в соседнем разборе про коммерческую ипотеку.

У короткого оборотного кредита источник возврата очевиден: выручка ближайших месяцев, она уже есть в выписке. Инвестиционный устроен иначе. Деньги уходят в линию, станок или здание, а возвращаются из того, что этот актив заработает после запуска, то есть из выручки, которой в вашей отчётности пока нет. Финансовая модель - единственный способ на эту будущую выручку посмотреть, поэтому банк и просит её первой.

Что в модели смотрят на самом деле. Первое - стоимость проекта целиком: оборудование по счёту плюс доставка, монтаж, пусконаладка и запас на удорожание. Второе - срок выхода на мощность и выручка от проекта по месяцам, а рядом с ней платёж по кредиту в те же месяцы. Именно тут небольшая компания спотыкается чаще всего: линию ещё монтируют, а платёж по графику уже идёт, и модель обязана показать, из чего вы платите, пока новый актив ничего не приносит.

Третье - соразмерность. Проект сравнивают с масштабом компании: с годовой выручкой, с прибылью, с тем, сколько похожих проектов вы уже провели. Заявка на сумму, в разы превышающую годовой оборот, читается как проект без опоры, и качество идеи здесь уже ничего не решает.

Четвёртое - срок окупаемости против срока кредита. Если по расчётам актив окупается дольше, чем длится кредит, платёж выходит неподъёмным, и это видно без аналитика. Обратная ошибка встречается чаще: в модели окупаемость нарисована за два года, потому что так красивее, а по цифрам отрасли выходит пять, и банк просит пересчитать или закрывает заявку.

Для компании с выручкой в десятки миллионов модель редко бывает сложной. Таблица на одну страницу: стоимость, этапы, даты платежей поставщику, месяц запуска, выручка от проекта по кварталам, платёж по кредиту с первого месяца. Банку нужны логика и честные допущения, толщина документа роли не играет.

Второе требование - часть проекта оплатить своими деньгами. По рынку доля собственного участия начинается от 10-20 процентов стоимости проекта и растёт вместе с его рискованностью; точную планку каждый банк ставит сам, поэтому проверяйте её на день обращения.

Логика простая. Вложили своё - значит, досчитали проект и при трудностях будете вытаскивать его вместе с банком. Если в проекте только заёмные деньги, терять при провале вам нечего, зато банк остаётся один на один с недостроенным цехом.

Для небольшой компании доля - самое узкое место. Свободных денег в обороте нет, они в товаре, в дебиторке и в запасах, и вынуть пятую часть стоимости проекта без ущерба для текущей работы получается редко. Отсюда два вопроса, которые стоит задать банку до заявки.

Первый: что засчитают в вашу долю. Оплаченный аванс поставщику, готовый проект здания, купленный участок под цех - всё это деньги, которые вы уже потратили на ту же цель. Какие из них пойдут в зачёт и какими документами это подтверждается, спрашивать нужно заранее, потому что у каждого банка свой ответ.

Второй: что банк возьмёт в обеспечение, кроме самого объекта, если его оценки не хватит. Здесь работает недвижимость компании или собственника: рядом с покупаемым станком в залоге встаёт ликвидный объект, и разговор о доле и дисконте идёт спокойнее. Как собирается сделка, когда деньги нужны компании, а объект записан на человека, разбирали отдельно: схем четыре, и выбор зависит от возраста фирмы и от того, на кого оформлена недвижимость.

Стоп-факторы у инвесткредита в основном те же, что у любого длинного кредита бизнесу: действующая просрочка, приостановка по счёту, метка по антиотмывочному закону на компании или на учредителе. Ниже те пять ситуаций, которые бьют именно по небольшой компании с хорошими в целом цифрами.

Истории мало или её нет. Длинные деньги дают тем, у кого видна устойчивость: несколько лет отчётности, ровные обороты, пройденные проверки. Молодая компания с одним удачным годом для банка и выглядит как один удачный год. Помогает история там, где она есть: у собственника, у связанных компаний, в исполненных договорах. И срок стоит просить тот, который банк готов доверить такой истории.

Сезонность. Падение выручки в низкие месяцы автоматическая проверка читает как спад, а по инвесткредиту к оборотам присматриваются строже, чем по короткой оборотке: деньги длинные, риск выше. Выписку за полные двенадцать месяцев и сравнение одинаковых периодов разных лет подавайте сами, вместе с ответом на вопрос, из какого запаса идёт платёж в низкий сезон.

Проект на новом юрлице. Частая идея: под новый цех зарегистрировать отдельную компанию, чтобы не смешивать его с действующим бизнесом. Для банка это заёмщик с нулевой отчётностью и без истории, а кредит просят длинный. Такую заявку обычно тянет действующая компания: поручительством, залогом или тем, что заёмщиком становится она сама, а новое юрлицо получает актив уже внутри группы.

Оценка объекта ниже сметы. Залог по инвесткредиту - в первую очередь сам покупаемый актив, и банк берёт его с дисконтом от рыночной цены. Нестандартное оборудование, цех под одну технологию, здание с неоформленной землёй получают дисконт больше обычного. Смета одна, оценка ниже, и разница ложится на вас: либо растёт доля своих денег, либо в залог добавляется другая недвижимость. Для производственника это самый обидный пункт: станок стоит ровно столько, сколько за него просит поставщик, а по бумагам банка он дешевле уже в день покупки.

Транши против графика стройки или поставки. По большинству инвестиционных кредитов банк открывает лимит и выдаёт деньги частями под этапы: аванс поставщику, платёж после отгрузки, монтаж, пусконаладка. Проценты идут на выбранную часть лимита, и само по себе это выгодно. Проблема начинается, когда график банка расходится с графиком поставщика или подрядчика: поставщик хочет всю сумму до отгрузки, подрядчик закрывает акты раз в месяц, а транш выдаётся против документов, которых пока нет. Разрыв между траншем и платежом закрывается своими деньгами, и выясняется это обычно уже после подписания договора. Договор с поставщиком согласовывайте с условиями транша до заявки, а этапы и даты платежей распишите заранее: банк спросит о них первым делом.

Когда у компании или у собственника есть недвижимость, у задачи появляется второй способ решения: кредит под залог этого объекта, где цель формулируется общими словами или не формулируется вовсе. Деньги приходят на счёт одной суммой, проект банку показывать не нужно. Сравню оба варианта по четырём параметрам.

Скорость. Залоговый кредит рассматривают по двум контурам, заёмщик и объект, и оба контура стандартные: оценка, выписка из реестра, отчётность, кредитная история. По инвесткредиту добавляется третий контур, сам проект, и он самый долгий: модель читают, документы по проекту сверяют, график траншей согласовывают. Инвесткредит почти всегда дольше, и на сколько именно, зависит от банка и от готовности ваших бумаг.

Документы. Под залог: бумаги на объект, нотариальное согласие супруга, если объект нажит в браке (статья 35 Семейного кодекса), отчётность и выписки по счетам, перечень действующих кредитов. По инвесткредиту к тому же набору добавляются финансовая модель, договор или счёт от поставщика, смета и график, подтверждение доли своих денег, а при стройке - права на землю и разрешительные документы. Каждая лишняя бумага - лишняя неделя, если её нет на руках.

Контроль целевого расходования. Инвесткредит выдаётся под конкретную цель, и банк за ней следит: транши идут против документов, а если деньги, выданные на оборудование, ушли на текущие расходы, это нарушение договора, и банк получает право требовать вернуть всё досрочно (пункт 2 статьи 814 Гражданского кодекса). Залоговый кредит такого контроля не знает: как распорядиться деньгами, решаете вы, в том числе можете передумать и закрыть ими дорогой лизинг вместо покупки станка. Обратная сторона свободы: в залог уходит объект, который у вас уже есть, и покупаемый актив банку в этой сделке безразличен.

Цена и срок. Инвесткредит выдают на срок, который бьётся со сроком окупаемости актива: технике и оборудованию обычно три-семь лет, недвижимости семь-пятнадцать, весь рыночный диапазон - от трёх до пятнадцати лет, и сверять его надо на день обращения. Проценты считают на выбранную часть лимита; плату за открытие и поддержание лимита банки берут по-разному, её сверяют в договоре. Ставку банк называет под конкретный проект, залог и отрасль, общего прайса у продукта нет. С программой господдержки часть ставки закрывает субсидия. Залоговый кредит живёт по другой сетке: срок и сумму задаёт объект и его класс, деньги приходят разом, и проценты идут с первого дня на всё тело долга. Условия по программам собраны на странице кредита для бизнеса под залог недвижимости. Сравнивать варианты честно можно только по двум цифрам: платёж в месяц на всём сроке и сумма своих денег, которую придётся положить сверху.

Три ситуации, в которых длинная дорога себя оправдывает.

Первая: свободной недвижимости нет или закладывать семейную квартиру под цех вы не готовы. По инвесткредиту обеспечением становится сам покупаемый актив, и личное имущество остаётся вне сделки, пока оценки актива хватает.

Вторая: проект длинный, а платёж должен быть посильным. Срок инвесткредита подбирают под окупаемость, и ежемесячная сумма выходит ниже, чем у короткого кредита на ту же цель. Транши добавляют своё: пока линию монтируют, проценты, как правило, идут только на уже полученную часть.

Третья: проект попадает под льготные программы, где часть ставки закрывает субсидия, а нехватку залога - поручительство фонда, при этом льгота идёт поверх обычной проверки банка, и условия каждой программы сверяют на день обращения.

И честная оговорка. Инвесткредит требует от заёмщика больше, чем залоговый, и если модель не сходится, объект получает большой дисконт, а доли своих денег нет, дешевле не подавать заявку вовсе, чем собрать отказ и испортить кредитную историю. Рамки продукта и требования к заёмщику собраны на странице инвестиционного кредита для бизнеса.

Порядок, который закрывает типовые причины отказа по бумагам до первого разговора с банком.

Инвесткредит для небольшой компании - продукт, где отказ чаще приходит на входе, по бумагам, чем по цифрам бизнеса. Финансовая модель, доля своих денег и график траншей - три вещи, которые собираются заранее, если знать, что именно банк в них ищет. А когда есть ликвидная недвижимость и контроль по этапам проекту не нужен, залоговый кредит закрывает ту же задачу быстрее и с меньшим числом бумаг.

Работаем без предоплаты: комиссия - процент от полученной суммы, по факту выдачи, при отказе вы ничего не платите. Оставьте заявку и опишите проект: что покупаете, за сколько, какая выручка и что есть в собственности у компании и у вас лично. Посчитаю платёж по обоим вариантам и скажу прямо, какой из них в вашем случае реалистичен.